Май 2001

 
ОБЗОР
фондового рынка Республики Башкортостан
в I квартале 2001 г.
Основные тенденции:

 

По состоянию на конец I квартала 2001 г. в РБ осуществляли деятельность 14 инвестиционных компаний. Большая часть инвестиционных компаний осуществляли операции с корпоративными ценными бумагами. Операции с государственными ценными бумагами проводили 8 компаний.

В I квартале 2001 г. рынок вышел из стагнации, в которой находился всю вторую половину 2000 г. Объем операций с ценными бумагами за I квартал 2001 г. достиг 5 426 012 тыс. руб (143,45 % по сравнению с IV кварталом 2000 г.) (табл. 1). На рынке сложилась своеобразная дуополия: на долю двух крупнейших операторов рынка приходится более 91,5% объемов операций на рынке (рис. 1). Таким образом, региональный фондовой рынок отличается очень высокой степенью концентрации операций.

 

Таблица 1. Объемы операций 10 крупнейших компаний, руб.

№ п/п

Название организации
Вид деятельности

Объем операций за отчетный период, руб.

Доля в суммарном объеме операций, %

1

ЗАО "Аккорд-Инвест"

брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами

3810982251

70,24%

2

ООО "Башкиргазинвест"

брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами

1160456351

21,39%

3

ООО ИК "Башкирские ценные бумаги"

брокерская, дилерская, деятельность по управлению с ценными бумагами

158991610

2,93%

4

Фонд социальной зашиты "Берлек"

брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами

125667319

2,32%

5

ООО "Приват-Инвест"

дилерская, брокерская деятельность на рынке ценных бумаг

85102106

1,57%

6

ЗАО ИК "Нефтегазинвест"

дилерская, брокерская деятельность на рынке ценных бумаг

52379459

0,97%

7

ООО ИК "Башгазинвест"

брокерская, дилерская деятельность

8 544 732

0,16%

8

ООО Фирма "Башкирские инвестиции"

дилерская, брокерская деятельность на рынке ценных бумаг

8 562 758

0,16%

9

ЗАО "Урало-Сибирская ИК"

дилерская, брокерская деятельность на рынке ценных бумаг

7 398 161

0,14%

10

ООО "Фининвест Сервис"

дилерская, брокерская деятельность на рынке ценных бумаг

3 421 970

0,06%

Итого по 10 крупнейшим

5421506717

99,92 %

Всего

5 426 012 073

100 %

Большинство операций, как и в прошлом году, компании проводили со средствами клиентов (табл. 2).

Рис. 1. Оборот крупнейших инвестиционных компаний, млн. руб.

 

Таблица 2. Сведения о сделках с ценными бумагами в IV квартале 2000 г., руб.

№п/п

Наименование показателя

Сделки по покупке

Сделки по продаже

Количество сделок
(в ед.)
Объем сделок
(в руб)
Количество сделок
(в ед.)
Объем сделок
(в руб)

5000

Совершенные сделки - всего

8 709

2 794 482 382

5 926

2 631 529 691

5100

в том числе по месту совершения сделок

5110

Сделки, совершенные на фондовых биржах

5 434

1 884 930 063

5 501

1 889 955 761

5120

Сделки, совершенные в РТС

16

3 242 105

15

2 675 447

5140

Прочие сделки (стр. 05000 - стр. 05110 - стр. 05120 - стр. 05130)

3 259

906 310 213

410

738 898 483

5200

в том числе по видам договоров

5210

Сделки, совершенные от своего имени и за свой счет

1 513

916 610 935

517

785 680 573

5220

Сделки, совершенные во исполнение договора на брокерское обслуживание на рынке ценных бумаг

6 840

1 834 884 806

5 279

1 825 077 715

5230

Сделки, совершенные во исполнение договора на управление ценными бумагами

72

10 481 170

99

13 027 008

5240

Сделки, заключенные по прочим договорам

49

6 034 783

27

3 675 545

5300

в том числе по видам ценных бумаг

5310

Сделки с государственными ценными бумагами РФ - всего

93

7 442 260

31

4 960 276

5320

Сделки с ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований - всего

0

0

0

0

5330

Сделки с акциями акционерных обществ, допущенными к торгам через организаторов торговли на рынке ценных бумаг - всего

5 879

1 929 039 880

5 624

2 096 060 853

5331

в том числе с нерезидентами

0

0

0

0

5340

Сделки с акциями акционерных обществ, не допущенными к торгам через организаторов торговли на рынке ценных бумаг - всего

2 471

66 087 340

35

30 894 305

5341

в том числе с нерезидентами

2 850

9 977 095

3

1 483 005

5350

Сделки с облигациями предприятий и организаций, допущенными к торгам через организаторов торговли на рынке ценных бумаг - всего

1

190 700

1

500 000

5370

Сделки с прочими ценными бумагами - всего

231

790 384 214

201

579 252 790

 

Таблица 3. Вложения инвестиционных компаний в I квартале 2001 года, в руб.

№ п/п

Инвестиционная компания

Вложения компаний

Вложения в торгуемые акции

Вложения в государственные ценные бумаги

Вложения в неторгуемые ценные бумаги

Векселя

Прочие вложения

в рыночной оценке

в балансовой оценке

в рыночной оценке

в балансовой оценке

в рыночной оценке

в балансовой оценке

1

ОАО "ФСЗ "Берлек"

29 316 947

44174306.74

26643748.79

9482173.51

2673198.2

944004.79

20635953.94

11194174.5

1918000

2

ЗАО ИК "Нефтегазинвест"

5 059 444

8975883.36

5059443.688

7106016.18

-

-

1861467.18

-

8400

3

ООО Фирма "Башкирские инвестиции"

5 908 545

4368640.22

5908545.26

3203024.16

-

-

1165615.76

-

-

4

ООО "Башкиргазинвест"

0

361116

-

124933

-

-

242123

-

-

5

ЗАО "Аккорд-Инвест"

1 715 286

5995597.7

1715286.128

2099994.2

-

-

3046603.5

706000

143000

6

ООО "Башфинпром"

2 295 774

20031991.32

2784.2

185303.86

2292989.7

2278228.6

17373205.73

195253.13

-

7

"Урало-Сибирская ИК"

1 886

5170401.31

1886

2904117.78

-

1652425.47

52203.76

561654.3

8

ООО ИК " БЦБ "

1 706 894

9759552.23

1706894.12

2354669.18

-

73998.11

6542222.94

430872

357800

9

ООО ИК "Центр-Инвест"

0

-

-

-

-

-

-

-

-

10

ООО "Фининвест Сервис"

82 185

80012.69

82185.41

80012.69

-

-

-

-

-

11

ООО ИК "Темирком"

553 800

1749284.2

-

-

553800

-

-

-

1195484.2

12

ИК УФЦ

468 393

898637

468392.7

655196

-

243381

243381

-

60

13

ООО "УМИ"

247 104

281810

247104.394

278456

-

3224

3224

-

130

14

ООО "Приват-Инвест"

267 676

2082457.57

257030.636

275970.12

10645.6

1767830.58

1767830.58

27456

-

15

ООО ИК "Башгазинвест"

3 253 781

68470372.44

3253780.5

7967045.52

-

27435119.7

27435119.7

30564914.2

-

ИТОГО

50 877 715

172 400063

45 347 082

36 716 912

5 530 634

32 745 787

81 969 173

43 170 874

4 184 529

Хотя на российском рынке корпоративных облигаций наблюдается бум новых эмиссий, это слабо влияет на участников рынка РБ. В I квартале 2001 г. зафиксирована лишь одна сделка с облигациями предприятий по продаже и одна по покупке на незначительную сумму. Сказывается низкая ликвидность этого рынка в I квартале 2001 г., а также отсутствие активности со стороны эмитентов РБ.

Наследники созданных в период приватизации СИФПов по-прежнему не могут избавиться от неликвидных акций. Абсолютным лидером по объемам вложений остается ОАО “Фонд социальной защиты “Берлек”, размер вложений которого в балансовой оценке составляет более 44 млн.руб.

В портфелях участников рынка основная доля (47,5%) принадлежит акциям, не допущенным к торгам (табл. 3). С чем это связано? Очевидно, с низкой ликвидностью этого рынка. На это указывает тот факт, что доля этих не растет.

Хотя вложения инвестиционных компаний Республики Башкортостан за I квартал 2001 г. по сравнению с предыдущим кварталом 2000 года (графики 1,2) выросли на 25,42%, но наибольшая доля прироста обеспечена увеличением доли неэмиссионных ценных бумаг, т.е векселей. В общей структуре вложений сократились доли государственных и муниципальных ценных бумаг и акции, не допущенные к торгам (рис. 2, 3). Таким образом, структура рынка ухудшается, он становится примитивнее по видам представленных на нем инструментов.

Рис. 2. Вложения компаний за I квартал 2001 г. по сравнению с IV кварталом 2000 г., руб.*

*Примечание: виды вложений.

1 - Всего вложений
2 - Вложения в торгуемые акции
3 - Вложения в государственные бумаги
4 - Вложения в неторгуемые бумаги
5 - Векселя
6 - Прочие вложения

Рис. 3. Прирост вложений компаний за I квартал 2001 г. по сравнению с IV кварталом 2000 г., %.
Таблица 4. Динамика изменения собственного капитала
брокеров-дилеров РБ, тыс. руб.

I квартал 2000
II квартал 2000
III квартал 2000
IV квартал 2000
I квартал 2001
68 068
92 746
98 934
84 866
77 715

 

 

За отчетный период произошло очередное снижение размера собственного капитала инвестиционных компаний РБ (табл. 4). Это связано как с уменьшением количества работающих компаний, так с их инвестициями в неэмиссионные ценные бумаги (вычитаются при расчете собственного капитала). Так, за I квартал 2001 года компании приобрели векселей в 2,24 раза больше, чем за последний квартал 2000 г. На чем-то другом в условиях регионального рынка трудно зарабатывать деньги.

Некоторое представление о финансовом состоянии компании могут дать следующие показатели:

К1 – показатель, характеризующий отношение привлеченных средств к собственному капиталу организации;

К2 – показатель, характеризующий эффективность деятельности организации, рассчитывается как отношение прибыли (убытка) отчетного года к собственному капиталу организации;

К3 – показатель, характеризующий ликвидность организации.
Таблица 5. Значение отдельных нормативов ФКЦБ России
на 2001 г.

№ п/п

Инвестиционная компания

К1

К2

К3

1

ООО Фирма "Башкирские инвестиции"

24.98

-

0.98

2

ООО "Башфинпром"

18.254

0.163

0.92

3

ООО "Башкиргазинвест"

10.17

0.42

1.19

4

ООО "Приват-Инвест"

3.813

0.053

0.956

5

ЗАО "Урало-Сибирская ИК"

3.08

-0.02

1.3

6

ЗАО ИК "Нефтегазинвест"

1.365

-0.026

1.975

7

ООО "УМИ"

0.7

0.03

2.2

8

ООО "Фининвест Сервис"

0.53

-0.04

2.76

9

ООО ИК " БЦБ "

0.46

0.2

2.32

10

ООО ИК "Темирком"

0.36

0.02

2.82

11

ЗАО "Аккорд-Инвест"

0.314

0.0059

3.1887

12

ИК УФЦ

0.3

0.17

5

13

ООО ИК "Башгазинвест"

0.29

0.001

3.52

14

ОАО "ФСЗ "Берлек"

0.089

0.22

9.55

15

ООО ИК "Центр-Инвест"

-

-

-

Инвестиционные компании проранжированы в порядке убывания коэффициента К1, рассчитываемого как отношение привлеченных средств к собственному капиталу (табл. 5). Более высокий коэффициент К1 означает меньшее покрытие привлеченных средств собственным капиталом, и отсюда - менее надежное финансовое положение компании. Это особенно важно, так как инвестиционные компании часто работают со средствами клиентов (табл. 6).

 

Таблица 6. Сведения об осуществлении брокерской деятельности на 01.01.2001 г.
№ п/п
Инвестиционная компания
Количество открытых аналитическихсчетов в системе внутреннего учета
Всего
в том числе
в том числе
физическим лицам
юридическим лицам
резидентам
нерезидентам

1

ОАО "ФСЗ "Берлек"
11
10
1
11

2

ООО "Башфинпром"
-
-
-
-

3

ООО "Башкиргазинвест"
-
-
-
-

4

ООО ИК " БЦБ "
38
31
7
38

5

ЗАО "Урало-Сибирская ИК"
12
12
12

6

ООО Фирма "Башкирские инвестиции"
3
3
1
2

7

ЗАО ИК "Нефтегазинвест"
1
-
1
1

8

ЗАО "Аккорд-Инвест"
611
565
46
611

10

ООО "Приват-Инвест"
2
-
2
2

11

ООО ИК "Темирком"
25
-
25
25

12

ООО "Фининвест Сервис"
2
-
2
2

13

ИК УФЦ
4
4
4

14

ООО "УМИ"
4
-
4
4

15

ООО ИК "Башгазинвест"
107
9
98
100
7

ИТОГО 820 615 205 811 9

Количество клиентов у инвестиционных компаний за I квартал практически не изменилось. При этом работе с физическими лицами уделяют достаточное внимание лишь 2 компании - ЗАО "Аккорд-Инвест" (565 клиентов) и ООО ИК “Башкирские ценные бумаги” (31 клиент).
Таблица 7. Сводный агрегированный баланс инвестиционных компаний по состоянию на 01.04.2001 года, в тыс. руб.

АКТИВ

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Долгосрочные финансовые вложения

35 268

35 562

Краткосрочные финансовые вложения

84 733

148 934

БАЛАНС

362 710

367 419

ПАССИВ

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

Капитал и резервы

108 476

120 058

Нераспределенная прибыль отчетного года

3 079

8 666

Непокрытый убыток отчетного года

0

38 288

•кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

101 209

11 794

БАЛАНС

362 710

367 419

Краткосрочные финансовые вложения за первый квартал 2001 года увеличились на 64201тыс. рублей и составляют 40,5% активов инвестиционных компаний. В большей мере данные вложения финансируются за счёт собственных средств, а также частично - за счет краткосрочных кредитов банков, величина которых составляла на конец периода 11 794 тыс. руб.

Только наиболее крупные инвестиционные компании закончили I квартал 2001 г. с прибылью ("Аккорд-инвест", ФСЗ "Берлек и др.). В целом, отчетный период принес компаниям убыток в размере 29622тыс. руб.

Резюмируя, можно сделать вывод, что тяжелый для фондового рынка 2000 г. принес для участников рынка потери, масштаб которых стал особенно очевиден в I квартале 2001 г.